📊 集团总览
🏆 营收排行榜（FY2025）
Intel 最大的现金牛，主打笔记本和台式机 CPU。核心产品： Intel Core Ultra（Series 2/3，AI PC 旗舰）、Intel Core 系列（Arrow Lake-S 桌面级 Core Ultra 9 285K 等）、 Panther Lake（2026 Q1 放量，首款 18A 制程 AI PC）。
主打 Xeon 6 服务器 CPU（Granite Rapids P-core / Sierra Forest E-core）和 Gaudi 3 AI 加速器。 2025 年营业利润率从 8.77% 跳涨至 20.23%，Q3 收入同比 -1%、Q4 环比 +15%（本十年最快环比增速）， AI 驱动 Xeon 需求回暖是主因。
Intel 晶圆制造分部，绝大部分来自为 Intel Products（CCG/DCAI）内部代工。 核心节点：Intel 18A（RibbonFET + PowerVia，2026 Q1 量产 Panther Lake）、Intel 3、Intel 16。 外部客户极少（消除内部销售后外部营收仅约 $0.5B），持续大幅亏损。
主要包含 Mobileye（ADAS/自动驾驶芯片，已独立上市 MBLY.O）和 Altera（FPGA，2025年9月已完成售股）。 2025年 Intel 通过 Altera 交易与 Mobileye 减持合计回收现金 $5.2B，用于聚焦核心业务。
📈 5年营收趋势对比
各分部营收演变（US$ Million）
🥧 FY2025 营收结构
合并营收 $52.85B 拆分
💡 核心观察
- CCG 是绝对现金牛。单一分部贡献 61% 营收、几乎全部正现金流（$9.3B 营业利润），Intel 的"命脉"
- DCAI 在复苏。营业利润率从 2023 年低点 5.91% 回升到 2025 年 20.23%，AI 对 Xeon 的拉动开始兑现
- Foundry 还在深度亏损。2025 年亏损 $10.3B，虽然比 2024 年 $13.3B 有收窄，但仍是主要拖累；18A 能否拿到外部大客户是转折点
- All Other 被主动收缩。Altera 出售 + Mobileye 减持，Intel 专注核心业务
- 总营收已连续3年下滑（2022: $63B → 2025: $52.9B），需要 Panther Lake + Xeon 6 + 18A 代工外部订单三轮驱动才能企稳
🎯 各产品线代表性 SKU
| 分部 | 代表产品 | 定位 | 制程 |
|---|---|---|---|
| CCG | Core Ultra 9 285K (Arrow Lake-S) | 桌面旗舰 AI PC CPU | TSMC N3B（tile-based） |
| CCG | Core Ultra 7 (Panther Lake, 2026) | 笔记本 AI PC 下一代 | Intel 18A |
| DCAI | Xeon 6 6900P (Granite Rapids) | 服务器高性能核（P-core） | Intel 3 |
| DCAI | Xeon 6 6700E (Sierra Forest) | 服务器能效核（E-core） | Intel 3 |
| DCAI | Gaudi 3 AI Accelerator | AI 训练/推理加速 | TSMC N5 |
| DCAI | Xeon "Clearwater Forest" (2026) | 下一代服务器（首款 18A 服务器 CPU） | Intel 18A |
| CCG (GPU) | Arc B580 (Battlemage) | 消费级独立显卡 | TSMC N5 |
| All Other | Mobileye EyeQ 系列 | ADAS / 自动驾驶 SoC | TSMC N7/N5 |