群核科技 Manycore (00068.HK)

最新(2026-05-15):00068.HK HK$19.80 · 市值 HK$33.7B · EV/S 12.0×

空间设计SaaS · 物理世界模拟器的野望 · IPO 深度分析

2026年4月17日上市 · Decent Capital Research

💡 一句话判断

不建议参与,观望为主。上市市值130亿港币,跳涨160%。25年看时核心debate:假设25亿美金估值上市后跳涨1倍还能不能买?现实是估值已经被打满。

最新(2026-05-09):00068.HK 现价 HK$24.34 · 市值 ~HK$414亿(≈ $5.3B)· EV/S 14.8×。从改牌首日高点后势足,估值仍偏贵。

上市关键指标

上市市值
130亿HKD
代码 00068.HK
上市首日涨幅
+160%
估值已打满
2025营收
¥8.2亿
同比+9%,增速偏慢
毛利率
83%
SaaS典型高毛利
2025亏损
-¥4.3亿
经营性利润刚转正
账上现金
¥3.5亿
每年烧钱¥1-2亿
国内市场空间
¥30亿
公司市占率~22%
2021最后一轮估值
$22亿
累计融资~$3亿

📌 核心观点(不建议参与)

公司画像

江湖地位
杭州6小龙之一(老六)
与DeepSeek、宇树等并列
使命
所见即所得
空间设计 + 物理正确渲染
行业地位
空间设计 #1
中国最大空间设计行业软件提供商
研发团队
615人
占员工44.3%,技术驱动

估值对标

群核 vs 国际/国内对标(市值 & 营收)

报告目录